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九专家纵论2011年经济大势

作者:体育赛事竞猜官网 时间:2021-07-06 01:35
本文摘要:“十二五”第一年,经济发展仍存在诸多不确定因素。外部经济能否强劲下滑,国内经济能否快速前进,超出预期的通胀局面是否会重现,改变后的货币政策是否会继续放松,这些都影响着投资者的神经。 《中国证券报》专家学术咨询委员会的九位专家已经就2011年的经济走势进行了智慧交织和辩论。警惕新的危机。2011年,外部环境的不确定性将成为影响中国经济走势和政策制定的最重要因素。

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“十二五”第一年,经济发展仍存在诸多不确定因素。外部经济能否强劲下滑,国内经济能否快速前进,超出预期的通胀局面是否会重现,改变后的货币政策是否会继续放松,这些都影响着投资者的神经。

《中国证券报》专家学术咨询委员会的九位专家已经就2011年的经济走势进行了智慧交织和辩论。警惕新的危机。2011年,外部环境的不确定性将成为影响中国经济走势和政策制定的最重要因素。

在中国证券报专家学术顾问委员会2010年年会和中国证券报基金2010中国证券市场十大新闻投票研讨会上,有专家指出,2011年美国经济衰退难说悲观,甚至没有避免新一轮金融危机的可能性;我们应该警惕新危机对中国经济快速增长的不利影响,以及资本转移可能导致的股市不稳定。此外,在美联储持续严格分析的背景下,中国的通胀政策将面临挑战。王建:警惕日益恶化的金融危机。

中国宏观经济协会秘书长王建回应称,2011年美国经济很难说悲观。在美国经济已经起死回生的背景下,美国出台新的严格的财政货币政策有些不寻常。美国也做了很多事情:从2010年9月开始,美国加大了对银行从赎回到赎回的检查力度,甚至司法部等联邦机构也进行了干预;10月,美国对数十家大银行进行了第二轮压力测试,目的是调查商业银行需要承受多少坏账;美国还调查了30家大型对冲基金的违规行为。

这些措施可能是为下一次危机做准备。王建说。但是,美国国内金融市场形势并不悲观。2010年9月,美国银行归还房产数量首次突破10万套;商业地产自此大幅反弹,市场预计2011年商业地产和住宅价格涨幅超过10%;证券持有人拒绝购买银行业的证券。

王建认为,由于2011年6月和7月是美国金融合同的还清期,新的金融危机预计将加剧。像上次金融危机一样,新的危机越来越严重,可能导致全球经济下滑。

王建回应称,上一次美国次贷危机加剧时,全球资金为了满足集中支付和清洗的需要而转移到美国,美元指数下跌。当时,中国经常发生资本外流,对资本市场产生了负面影响。如果危机再次出现,我们也应该警惕资本流动对国内资本市场的影响。王建还回应称,2010年第四季度,中国经济增速可能升至9%以下。

2010年一季度GDP快速增长11.9%,不受基数影响。2011年第一季度经济将大幅下滑,第二季度经济增速将非常高。上半年经济增速不会比2010年上半年低太多;下半年经济增速开始显现,可能受美国新次贷危机影响,经济可能再次下滑,股市也可能受到影响。

交通银行首席经济学家连平(601328)持悲观看法。他指出,2011年美国不太可能出现像2008年那样大的金融危机。

他认为,目前,美国已经做好充分准备,让金融机构在财政和货币政策上都获得流动性。然而,他回应说,消除美国经济的问题需要很长时间。未来三五年,美国不会在衰退的道路上跌跌撞撞,还会经常出现新的问题,未来还会经常出现新的经济增长点。

左:严格分析美国并没有改善实体经济。银河证券首席经济学家左回应称 最近的年度报告显示,美国三大银行的整体信贷投资比例正在增加。所以美联储对严格政策的分析并没有改善实体经济,很有可能是针对其2万亿美元的坏账资产。

她说。焦金普:世界经济将是圆的,暗淡的,所以会快速增长。中国人民银行研究生部部长委员会副主任焦金普指出,美国失业率居高不下,经济仍无启动迹象,经济结构调整任务尚未完成,因此2011年美国经济仍将恶化。

在这种情况下,美国将在会后实施严格的货币政策。但由于美国是一个高度开放的经济体,美元的洪流并没有回流到中国,而是流向了新兴市场等其他经济体,继续执行其严格政策的效果将大大降低。

他回应说,欧洲的经济比美国好。欧洲国家的快速经济增长和外债预期相对稳定。

总体来看,2011年世界经济更有可能出现频繁下滑,而不是呈现非常惨淡的增长,但衰退会缓慢而微弱,各种政策措施的副作用和后遗症会非常大。焦金普回应称,美国继续分析严格的政策推高了中国的通胀压力,中国央行希望应对通胀并将其用于各种政策工具,产生了一定的效果。

同时,日本的零利率政策不会促进其套利交易,这将对中国的利率和汇率政策产生最重要的影响。宏观经济警惕投资冲动,防止住房市场的需求集中在2011年宏观经济能否发展好,发展慢,结构调整的效益如何,房价是否上涨。

这些话题在中国证券报专家学术咨询委员会2010年年会和中国证券报基金2010中国证券市场十大新闻投票研讨会上成为与会专家争论的焦点。范剑平:警惕投资年的开始。国家信息中心首席经济学家范剑平预测,2011年世界经济将会频繁下滑,但随着经济的快速增长,形势将会非常严峻。

他担心2011年国内投资激增,会影响经济结构调整。有可能都不是。

唉,一个不够。他说,现在所有国家都在谈论新兴产业,有的国家甚至有十几个产业。但到目前为止,全球实体经济没有基础科技,也没有产生新的增长点。

他指出,在未来,世界经济更有可能频繁衰退,但随后增长迅速,前景非常暗淡,这是一场缓慢而疲弱的衰退。各国政府都用了各种政策措施来保持衰退,这种政策措施的后遗症在未来是很大的。

范剑平回应称,他并不担心2011年国内经济的快速增长,而是担心结构。目前国内市场需求和投资正在蓬勃发展。

2011年是十二五规划的第一年。目前地方政府投资重化工业的积极性在下降,要把新项目未完成的投资放到最重要的位置。

目前的投资结构不会影响未来20年的产业结构。康佳:财政政策应该放松一段时间。财政部金融司司长康佳回应说,财政政策和货币政策的匹配现在是宽松和紧缩,财政方面应该放松一段时间,但不是很长时间。康佳表示,棚户区改造、保障性住房建设、新医改、教育经费削减、病险水库改造等项目必须减少财政支出。

因此,其他领域的财政支出没有太大的大幅削减空间。他指出,轰轰烈烈的财政政策在一定时间内不会退出,退出一段时间后也不会宣布财政政策转型。根据经验,这一过程预计不会在2011年后的大约三年内发生。康佳回应说资源税改革没有箭头,并建议扩大f 高培勇:财政政策将主动逐渐变得务实。

中国社会科学院财政与贸易研究所副所长高培勇回应称,2011年实施了强有力的财政政策,这可能是务实的,也可能是务实的,甚至在下半年,可能会逐渐从务实转向务实。他说,理解财政政策的本质可以分为三个层次。

第一层是赤字。我们看赤字,不能指赤字有没有,而是指赤字比之前的数字减少了还是减半了。2009年赤字9500亿,2010年10500亿,2011年9000亿。这是2011年赤字正在减少的信号。

第二个层次是加税。人们对增税的呼声更加反感,尤其是对个人所得税采取行动的预期。

但个人所得税只占税收总额的7%。此外,还有其他税收减少的迹象,包括白鱼税的环保税。第三个层次是支出。

赤字板块结算了,支出板块就基本结算了。需要做的是进行结构调整,一般拒绝投资,向民生低头。

罗炳生:实施结构调整最重要钢铁行业协会常务副会长罗炳生回应说,2011年,能否实施结构调整是最重要的问题。钢材消费在某种程度上可以取决于国民经济发展的趋势,这是一个晴雨表。

罗炳生说,2008年,中国启动了4万亿元投资计划,吸引了中国30多万亿元的固定资产投资,增长率约为30%。这使得2009年中国国内市场粗钢表观消费量和钢材绝对消费量分别下降了24.8%和1.12亿吨,为历史最低增幅。所以可以说,经济的快速增长主要是因为固定资产投资的快速增长,而快速增长的主要部分是被基建夹在中间的。

当时我们还在担心基建投资。这么多项目,投资还能有回报吗?特别是本地投资能不能回报?会不会影响我们金融业的发展?这是一个我们还在担心的问题。罗炳生说。

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他说,中国强有力的调控政策效果如何?这从2010年国内钢材消费量可以得出结论:2010年1-4月,国内粗钢消费量快速增长24.1%,5-10月,增速升至6.2%,回到原来的钢材消费水平。罗炳生回应称,2011年,一方面,机械、汽车、住宅、交通、石化等下游钢材消费行业将全部满负荷生产,市场对钢材的需求也在低速快速增长,这与国家拒绝转变经济发展方式背道而驰。

另一方面,重复建设可能会变得相当严重。据了解,某省约有6-7家企业打算建设钢铁厂,每家需要建设300万吨,总计约2000万吨,将导致产能严重不足,如何再利用这些投资不会带来相当大的问题。以防止它成为一种恶性资产。王玉林:抑制购房市场需求2011年,住房和城乡建设部政策研究中心副主任王玉林回应称,从2010年各种统计数据分析,中国房地产市场保持缓慢发展速度,1-11月房地产开发投资同比快速增长。

36.5%;房价虽有上涨,但在2009年高位回落,11月同比快速上涨7.7%;商品房销量也保持较高水平,2010年月销量超过7500万平方米,2007-2009年前三年为6440万平方米;土地政策调整后,地价趋于稳定。他指出,2011年,中国房地产市场基本不会保持2010年的发展趋势,调控政策会对其进行限制。

可以根据频繁的市场情况进行一些有针对性的调整,关键是要充分考虑 第一,从供给方面来说,虽然说是减少土地,但是市场上卖的房子不太多;第二,从市场需求来看,社会资金、银行资金、普通百姓资金要均衡合理引导;三是规范市场秩序,加强市场管理,营造公平竞争和消费环境;第四,部分城市不要放开限购购房的消费政策,不要担心市场萧条。现在刚性的市场需求不足以支撑房地产市场。他回应说,他现在担心的不是房地产市场会走下坡路,而是刚性消费会越来越强烈。因为已经被打压了一年的刚性市场需求,如果出来了,房价不会失控,调控政策不会过热,维持房地产市场稳定发展也不会更加困难。

通货膨胀形势,物价下行压力,货币政策持续放松,2010,未来发展,2011,物价和通货膨胀都是不可回避的话题。在《中国证券报》专家学术顾问委员会2010年年会暨《中国证券报基金》2010年中国证券市场十大新闻投票研讨会上,国家信息中心首席经济学家范剑平回应称,2011年国内价格歧视必须放在国际背景下看待,在美联储加息之前,国内价格很难扭转,一国货币政策分离应对全球通胀的效果有限。

交通银行首席经济学家连平指出,如果处理得当,2011年CPI仍有可能控制在4%以内。中国社会科学院金融与贸易研究所副所长高培勇指出,2011年流动性不足的风险非常高。范剑平:第一季度消费物价指数将会很低。范剑平指出,2010年11月消费者物价指数上涨超过5.1%,远远超过预期。

预计2010年12月CPI涨幅在一段时间内不会上升。回顾历史数据,可以看到1990年到2009年,12月份的均价下降了0.48%。在这种情况下,价格将在2010年12月大幅反弹。

2011年第一季度CPI将处于低位。范剑平指出,在美联储加息之前,它拒绝轻易谈论国内价格的拐点。

他认为,从国际的角度来看,由于金融危机后世界经济出乎意料的缓慢下滑,各国的调控刺激了经济的快速增长,这也是国内物价大幅下跌的外部原因。对美国经济最悲观的预期是,经过严格的二次分析和延迟增税政策的短期刺激,美国经济第一季度的快速增长数据不会很美好,因此美联储可能会在8月后转入政策绝望期,制定政策转向计划。然而,这也必须受到美国核心通胀率下降的反对。

经过二次分析的严格性刺激和第一季度经济数据的改善,CPI可能会下降,但预计美国的核心通胀率会发生太大变化。如果是这样,美国未来有可能维持零利率。货币超卖后,美联储利用欧债危机进行对冲,无需担心美元大幅升值的频繁发生。范剑平特别强调,世界经济在未来往往会下滑,但会快速增长,因为前景非常暗淡。

即使各国使用各种政策刺激经济快速增长,它仍然显示出缓慢而微弱的衰退。但这一政策的后遗症很大,对中国物价的影响是中国央行采取各种手段应对通货膨胀,但割裂一国货币政策应对全球通货膨胀的效果非常有限。他认为,中国大银行的存款准备金率目前已经提高到了18.5%,因为热钱流太多,未来达到20%的存款准备金率几乎是可能的。

加息也是央行未来可以采取的手段,倒计时加息不会有效诱发房地产泡沫。然而,在美联储改变货币政策和全球变暖之前 2009年,M2和M1增长迅速。2010年,信贷增量可能在8万亿元左右,信贷增速超过19%,M2也超过18%。

历史上,M2的总体水平在15%至17%之间,而目前的数据要高得多。所以2011年和2012年的涨价压力还是巨大的。

但连平认为,目前不太可能频繁出现恶性通货膨胀。到目前为止,中国大多数商品的供求关系基本平衡。在这一轮下跌中,虽然粮食和猪肉价格也在下跌,但价格快速上涨的情况并不多见。

这说明国家在调节供求关系方面取得了显著成效。在这种情况下,两位数的价格快速增长不太可能频繁发生。如果2011年货币供应量能控制在合理水平,当地农产品供求关系能适当调整,那么整体物价水平还是高的,CPI维持在4%左右还是有可能的。连平指出,在当前国际环境下,短期内有可能看到CPI的趋势拐点。

2011年务实货币政策的本质是中性和紧缩。因为它我们应该考虑到经济快速增长等各种目标,但我们不会更多地考虑通货膨胀和资本流动增加。仍有进一步降低利率的可能性。

但2011年负利率变为利率的可能性较小。目前中美利差不大,小幅度加息不会造成海外资本大规模流动。真正影响热钱流动的因素是经济的快速增长、汇率水平和资产价格水平,而利差因素的影响相对较小,但大幅加息不会增加利差的影响。

未来准备金率下调三到四倍几乎是可能的,关键看资金流量。高培勇:流动性不足的风险非常高。高培勇指出,2011年流动性不足的风险非常高。

自2008年金融危机加剧以来,很难找到回购货币以刺激经济的爱情。很大程度上还是偷偷进入流通领域,最后还得展示,必须在涨价中展示。

但与此同时,我们投入了太多的价格研究。无论从中国还是从经济的角度来看,当谈到价格和所涉及的联动机制时,储备都是极其过剩的。CPI下行压力虽然极大,但最重要的还是CPI的结构。不同的人对CPI的影响和感受几乎是不同的。

一旦出现频繁的价格问题,其对经济层面的影响很可能会跟随社会层面,应对措施一定要高度重视。因此,在这样的背景下,宏观经济政策不会以控制物价上涨为重点,货币政策或财政政策也不存在从务实转向降息的可能。


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